黎海威曾经就职于巴克莱国际投资管理有限公司，那是量化投资的大本营，是全球量化投资的先行者，更是世界上第一只被动和第一只主动量化基金的诞生地。丰富的海外投研经历，让黎海威对全球市场尤其是新兴市场的把握熟稔于心。

　　在他的经验中，类似的投资方法，在美国可能可以做到1%的回报率，那么在香港市场可能做到2%，在A股就可能做到4%。“我可以负责任地说，在全球单一国家市场里，目前A股量化投资的回报率是最高的。”黎海威表示。

　　其中的原因在于，相比于海外市场，A股市场建立较晚，有效性与成熟性仍在发展培育当中。同时，国内市场机构化的进程刚刚开始，还有很长的路要走。对于A股量化基金的业绩表现，黎海威认为：“我觉得未来五到十年都是黄金时期。”

　　根据几家独立第三方的评估，将美国市场的量化和主动型股票基金的业绩在过去10年左右的区间内比较，两者区别不大，平均Alpha是差不多的，但是相关性非常低。主动型表现好的时候量化表现不好，量化表现好的时候主动型表现不好。

　　但是之前的二十年，量化基金在美国市场像滚雪球一样发展。当整个量化占到了美国资产管理规模的20%到30%的时候，相对优势就不那么明显了。当然主动管理基金和量化基金里面都会有非常好的管理人员，但是平均下来系统性优势和比较优势就没有那么明显了。

　　从A股目前的结构和基金的规模分析，黎海威觉得至少在未来五到十年，比较优势平均来说还是存在的。例如300增强基金，目前市场上有20多只，绝大部分在过去几年里都是有Alpha的。黎海威表示这就可以看出，量化的方法在中国目前比较优势是比较明显的，更多是体系上的比较优势。

　　再往长期看，市场会不断演变，但黎海威认为很多东西都是有内在趋势的，早期进入可能收益更多，到后面肯定会难一些。而放到非常长的时期，比如二、三十年，没有任何一个风格会永远赚钱，因为市场会越来越有效。

　　黎海威指出，随着大数据、人工智能的发展，让数据集成和分析越来越客观，越来越迅速，整体Alpha只会越来越难做。随着散户的演变，个人投资者越来越机构化，通过基金申购，通过养老金管理，自己炒股票的人越来越少，的确会让竞争难度会越来越大。黎海威表示，只有与时俱进，持续投入研发，才能保持在市场中的竞争力。

　　黎海威指出，中国市场最近几年机构化趋势比较明显，包括养老金、社保、保险公司，未来QFII逐渐进来，整个机构化趋势在加快。而景顺长城一直坚持的基本面量化投资，策略特点是追求“大容量、低换手、低回撤”，风格适合国内公募，也能满足大机构的投资需求。